摘要：大闹天竺...

吐槽

股价被质疑？投资者犀利发问！4家券商直面回应_我的网站

头脑风暴

一 | K图 600030_0 K图 601211_0 　　“请问贵司为何在业绩大好的情况下依然持续破净破发？”“10年前投资到现在是亏损的，算上分红，总资产都是亏的。”
　　近日，已有4家券商召开了上半年业绩发布会。

　阿里云优惠券先领券再下单前言搜索引擎抓取的内容，训练AI模型，基本上百科类的空间越来越少，能获取的流量也越来越少。券商股股价是投资者关注的重中之重。就是你文章更新的在频繁，奈何搜索引擎有文章内容聚合。之前在群里聊到了百度4.4大清理，很多网站现在都没有恢复之前的排名展示。中信证券、国泰海通、中信建投、光大证券均回应了股价问题。　　光大证券称，将积极研究股票回购等的法律法规及可行性。

二 | 其实我们大都知道原因，内容重复太多，AI生成的低质量文章。而高质量的始终在前排。国泰海通表示，将研究和考虑进一步丰富价值运营和价值实现手段，促进公司股价合理反映公司的投资价值。给新站的空间本来就不多。应对之法我在之前看到一个歌谱网站。　　券商股股价被质疑　　在中信建投业绩说明会上，投资者提问称，尽管公司上半年净利润大增近七成，且分红丰厚，但近期股价表现相对平淡。在当前资本市场环境下，公司计划通过哪些具体的投资者关系活动（如常态化路演、反向调研等），向市场更清晰地传递公司在“科技金融”、“数智投行”等领域的长期投资价值，以引导市场对公司内在价值的合理定价？ K图 601066_0 　　中信建投答复称，公司高度重视投资者沟通，也充分理解市场对公司科技金融、数智投行战略布局的关切。公司将持续加强投资者关系管理：线下通过业绩说明会、路演、反向路演等活动深化面对面交流；线上积极运用数字化手段，依托官网投资者关系平台、官方公众号等渠道，多样化分享发展动态，及时传递公司在科技金融、数智投行等领域的进展。
　　在光大证券业绩会上，投资者称，公司说将一如既往给投资者回报，可是5年前投资光大证券到现在是亏损的，10年前投资到现在也是亏损的。已经算上了分红，总资产都是亏的。排名异常好，并且在4月份的时候不受任何影响，排名和关键词反而增加了。于是我也就打开网站看了一下。能否改变下方式，别一如既往。

全图片网站，并且第二张图用JS隐藏，需要点击JS才能看到完整的第二张铺。走条新路，例如回购股份呢？ K图 601788_0

　　光大证券表示，公司一直以来持续加强经营管理，努力实现高质量发展，通过提升业绩、股东分红来提升股东回报；公司也持续合法合规地开展市值管理，综合运用经营提升、现金分红、投资者关系管理、信息披露等方式提升公司投资价值，为投资者创造长期投资价值，切实维护全体股东的长远利益。公司会在符合相关法律法规及监管政策要求的前提下，根据市场环境和行业趋势、公司自身实际情况积极研究股票回购等的法律法规及可行性。但网站所展现的内容是绝对有用的。
　　国泰海通投资者提问称：“请问贵司为何在业绩大好和积极市值管理的情况下依然持续破净破发？”　　国泰海通回应称，公司高度重视市值管理工作，致力于通过打造公司内在价值创造能力提升公司长期投资价值，并综合运用常态化分红、并购重组、股权激励、股份回购、强化投资者关系管理与信息披露等多种方式促进公司股价合理反映公司的投资价值。经营业绩方面，盈利能力显著提升。而且全部是图片曲谱，文字的基本非常少。所以我们也可以采取这种方式，内容能不能让百度抓。

三 | 现金分红方面，连续第三年开展中期分红，分红比例保持较高水平。

”能抓，但只能抓一点点“。前面的内容正常抓取，后面的内容或者关键内容都隐藏。回购注销方面，公司将承继自原海通证券的4779万股A股回购股份的用途从“维护公司价值及股东权益”变更为“用于注销并减少公司注册资本”，并已于8月完成注销，进一步维护投资者利益、增强投资者信心。但是这有一个比较鸡肋，就是对于文字类的不友好，如上面我讲到的曲谱网，他就是一手独家。并且更具用户访问的习惯，百度是100%评级的优秀网站。未来，公司将持续关注资本市场动态及公司股价表现，在夯实核心竞争力的基础上，结合公司实际情况，研究和考虑进一步丰富价值运营和价值实现手段，促进公司股价合理反映公司的投资价值，努力提升投资者回报水平，切实维护全体股东的长远利益。所以除了正常阅读范围，我们理所应当要把关键有用的隐藏。　　中信证券投资者提问称，公司近几年业绩持续向好，利润大涨。可股票两年来不仅没有涨且严重跑输上证指数。

四 | 公司如何让股价匹配业绩增长？　　中信证券回应称，公司高度重视市值管理与投资者回报，2026年上半年，公司连续第六年以直播形式召开年度业绩说明会，累计开展投资者调研交流、策略会路演等各类机构投资者投关活动20余场，累计接听股东热线1400余次，通过股东邮箱、上证e互动平台、股东会现场交流等方式及时回应中小投资者关切。公司始终坚持与投资者共享经营发展成果的理念，自2003年A股上市以来连续24年开展现金分红，累计分红总额（含税）超人民币990亿元。为什么要隐藏？如前面说的，搜索引擎有爬虫，本质上和我们做网站采集没啥区别。今年公司也将连续第三年开展中期现金分红，拟每10股派发人民币4.27元（含税），派发现金红利总额人民币66.72亿元（含税），分红金额相比去年中期分红增长55.23%，后续将待公司股东会审议通过后有序实施，公司股东回报感和获得感将进一步增强。只是他做一个索引链接到你的网站而已。百家号展示但是看目前百家号。

五 | 基本给网站的展现很少，而且还很靠后。训练AI 搜索引擎也利用爬虫训练AI，这些AI训练基础也就是爬虫抓取的数据。聚合展示比如百度之前出的聚合内容，他已经直接不索引到目标站了。　　如何改变“靠天吃饭”？　　记者注意到，在现场的提问中，也有一些与券商业务相关的，比如科创板跟投浮盈的可持续性、两融业务的流动性、如何改变“靠天吃饭”问题等。

六 | 换成了自己的索引页面，然后再底部加了原站的链接，这也导致很大程度的节流。没有完成到网站进一步的访问。　　投资者提问称，管理层如何看待“靠天吃饭”的周期属性？在打造“价值投行、新质投行、数智投行”的战略下，公司未来如何平滑市场波动对业绩的冲击，建立真正不依赖单边行情的内生增长模式？　　中信建投称，证券行业具有天然的周期属性，这是客观事实，公司也不能完全“脱敏”。很多问题直接在百度就看到了。所以，我们如果将所有的内容暴露，其实就是为搜索引擎做免费的劳动力。价值投行最终会推动收入结构的价值型转型，提升主动管理、买方投顾、非方向交易等业务收入占比，用更稳的收入结构对冲周期波动；新质投行就是锚定新质生产力这个长期赛道，把公司的增长锚从市场成交量切换到国家的产业升级趋势上，包括服务长鑫科技、长江存储等企业，是把市场的β，转化为投行专业的α；数智投行能让公司用好更先进的金融科技，通过客户驱动精准挖掘综合价值、提升运营效率，用效率对冲波动。

七 | 话说回来，这么多年，百度的成就离不开站长们。其他问题不利于SEO？很多站长朋友会说，这非常不友好，不利于SEO。

八 | 但是我个人认为，目前的环境，优不优化其实已经没有多大的意义，你有多大时间能整合更新庞大且还新的文章数量。采集或者AI实现，真的可读吗？就算你自己去搜索引擎去找答案也是找一些AI生成的出来。公司战略层层递进，目标就是打造不依赖单边行情的内生增长能力，同时也抓住顺周期的增长空间沉淀客户和服务能力护城河，公司也有战略定力，用持续的业绩结构改善回应投资者的期待。　　科创板跟投是热点。有投资者问中信证券，上半年公司业绩大增，部分得益于科创板IPO跟投项目（如联讯仪器、臻宝科技）实现的较高浮盈。能带来什么好处？首先如果一篇文章，如果全网没找到，你写出来了，这就是好处。隐藏关键内容，也可以防止采集工具，让一篇文章烂了大街。最主要的是，他采集过去，比你的排名更加靠前。总结目前做网站的环境其实还是很卷的，采集也是搞数据。随着下半年宇树科技等优质项目上市，请问管理层如何评估当前二级市场波动对这些跟投浮盈的潜在冲击？在“保荐+跟投”模式下，公司如何防范底层资产风险向券商自营盘传导？　　中信证券表示，公司针对券商直投、科创板投行跟投业务制定了稳健审慎的投资策略和完整健全的管理体系，通过分级授权、分散投资、定期排查、风险分类、统一监控、协同处置等多项风险管控手段，实现了项目投前阶段风险管理前置、项目投后阶段多角度监控预警、项目退出阶段多样化管控的项目全周期风险管理。

九 | 包括一些大型一点的网站，基本上什么内容都有。就为了抢泛流量，网站脱离原本搭建主题的比比皆是，他们什么内容都发。　　两融业务也受到关注。而目前看搜索引擎就是，一个大搜索引擎里，有很多的小搜索引擎（综合门户）。投资者称，截至期末，公司融资融券余额达1086.14亿元，市场占比3.60%。

十 | 比如百度，内容不怎么样，还要给其他网站流量。并且还有手下面很多”亲儿子“要照顾。

十一 | 谁叫他目前在国内还是第一份额量啊。在信用业务规模稳步做大的同时，请问公司目前的流动性覆盖率和净稳定资金率是否留有充足的安全垫？在应对极端市场波动时，财务端有哪些具体的压力测试与资金调配预案？　　中信建投表示，截至2026年6月末，公司流动性覆盖率和净稳定资金率均符合监管要求。公司每季度针对资产负债规模开展压力测试，考虑市场环境恶化、信用风险事件、评级下调等风险因素设置轻度、中度和重度的压力情景，公司的各项风险控制指标（含流动性覆盖率和净稳定资金率）均符合监管要求，并有充足安全垫，市场风险组合损失也在公司的风险容忍度范围内。