恐怖游轮

《蝙蝠侠：阿卡姆三部曲: Part 2》片场视频曝光：蝙蝠车与哥谭警局激烈对峙_我的网站

一 | K图 000001_0 K图 600519_0 　　8月24日，市场全天震荡调整，创业板指、科创50盘中一度跌超4%，尾盘跌幅有所收窄。截至收盘，沪指跌0.59%，深成指跌2.13%，创业板指跌3.21%。上周，蝙蝠车的用户视频首次在网上流传。
　　板块来看，黄金概念走强，煤炭板块再度活跃，农业板块全天强势，航运板块逆势活跃。最近，一名神秘的金发女子被发现在蝙蝠车的副驾驶席上。（是斯嘉丽·约翰逊吗？尚不清楚。下跌方面，算力硬件股大面积走弱。　　全市场近4000股下跌。）片场粉丝还捕捉到了对第一部电影中虚构毒品“滴剂”（drops）的呼应，形式是哥谭市出租车上的禁毒广告。沪深两市成交额2.01万亿元，较上一个交易日放量1282亿。现在，社交媒体上出现了多个视频，显示咆哮的蝙蝠车在哥谭市（取景地为格拉斯哥）虚构的雪地街道上原地转圈漂移，哥谭警局的车辆在后面追赶，哥谭警局（GCPD）包围了蝙蝠车，特警队员（SWAT）近距离向其开火。

二 | 还有人看到一辆特警装甲车撞击了蝙蝠车。　　8月行情已进入收尾阶段，但A股仍处于“解铃还须系铃人”的状态。　　用大白话来说，主要股指在二季度大涨、7月份大跌，乃至8月前两周的反弹，都与科技权重股的表现深度绑定。　　即便是科技股占比偏少的沪指，在反弹和调整的大节奏上，也无法做到完全独立。

三 | 　　当下来看，如果希望大盘短期重拾涨势，最能拉升指数的依旧是科技方向——但“有能力”并不等同于“有动力”，甚至偶尔出现反向的情形。导演马特·里夫斯的蝙蝠侠：阿卡姆三部曲描绘了披风斗士与哥谭警局之间紧张但最终卓有成效的联盟，尤其是与吉姆·戈登副局长。

四 | 　　比如今天，“易中天”同步大跌，中际旭创盘中总市值跌破1万亿元；这让整个算力硬件方向承压，大量科技股（不用看名字和概念）的走势都如下图一样。

五 | 电影结局显示蝙蝠侠从谜语人手中救出了市长和其他公民。　　有分析认为，引发CPO大跌的导火索可能与“SK海力士宣布押注下一代CPO”有关。另一方面，英伟达宣布，CPO技术正式迈入规模化量产阶段，其合作伙伴名单引发市场关注，可能也改变了资金的预期。

六 | 　　当科技方向日内“主动”走弱，活跃资金就“被迫”选择避险，煤炭、种业、大金融，甚至白酒板块今天都出现局部活跃，贵州茅台在千元股中逆势走强，股价重新站上1300元关口。　　防守端的走强，却难以带动指数翻红。

七 | 公众对蝙蝠侠的看法似乎正在转向支持这位超级英雄。这一幕，相信近期持续盯盘的股民，不会感到陌生。　　不过，今天讨论的重点并不在板块，而是“大势”。

八 | 　　如果说上周后半周的短暂企稳，让市场短线仍然“可上可下”；那么今天的下跌，主要明确了一件事——主要指数均回到了“二次探底”的状态。　　沪指方面，此前我们反复提及的3884一线，在收盘时略微失守，由此回落至上一个震荡区间。所以现在，看到警察追逐并向蝙蝠车开火，清楚地表明蝙蝠侠与哥谭警局之间的联盟已经恶化。　　双创指数方面，二者也都正在接近7月底8月初的低点。

九 | 蝙蝠侠被当成了法外之徒。这是否也会让蝙蝠侠与戈登个人产生分歧，还有待观察。　　而对万得全A代表的整个大盘来说，这是近一个多月以来第3次出现回踩动作。　　也正因为下方不远处就是两度探明的底部，即便刚刚经历了单日大跌，我们也不应过度悲观。你认为蝙蝠侠是被陷害了吗？还是这位黑暗骑士的行为已经超出了哥谭掌权者所能容忍的范围？尽管网上谣言不断，蝙蝠侠：阿卡姆三部曲: Part II 在很大程度上（官方层面）仍笼罩在神秘之中。除了尾盘已经出现的“走V”，这里再分享两层逻辑。塞巴斯蒂安·斯坦可能会也可能不会饰演哈维·丹特，而柯林·法瑞尔饰演的企鹅人将只出现在几个场景中。　　首先，市场已经来到“托市资金”的买入区间。　　以创业板ETF易方达（159915）为例，数据显示，该产品今天盘中获得超5亿份净申购，对应10亿元以上的资金净流入。影片的冬季背景设定甚至让一些粉丝猜测急冻人（Mister Freeze）一定会参与其中。

十 | 我们只能拭目以待，看看 2028 年 2 月 18 日蝙蝠侠：阿卡姆三部曲: Part II 在影院上映时的真相。（注：深市ETF盘中可以看到实时申赎数据，沪市ETF暂不可见）　　尾盘，创业板指的跌幅也有相应收窄。　　此前，在7月17日、7月20日，和7月28日至30日，该产品连续出现了两波较大规模的资金净流入，对应了两次“探底回升”的尝试（一次失败、一次成功）。

十一 | 　　而在上周三（8月19日）的大跌中，托市资金已出现大笔净申购的动作。　　“托市资金”的买入，虽不能说一定立刻带来反弹，但显然是市场继续下行的“阻力”。　　其次，如本文开头所说，“解铃还需系铃人”是当下明牌逻辑，讨论大盘的趋势，也离不开分析科技股的走势。　　申万宏源策略团队认为，超跌反弹后，AI产业扰动再次出现，叠加了美债收益率高企担忧，出现了二次探底行情。　　该机构称，中短期判断不变，反弹可能延续到9月下旬，行稳致远政策发力，长中短期乐观预期可能集中发酵，这可能才是本轮反弹行情的高点。

十二 | 　　“资金正循环难快速回到6月底状态，AI链创新高需要基本面预期超越6月底。相对2025年以来的经验，本轮AI链行情重启所需的产业催化级别更高，所需的时间大概率也更长。对应9月无法创新高，还有新的调整波段。随之，市场会预期科技震荡调整波段拉长，从月度级别转为季度级别。”　　其进一步判断称，9月后，市场可能预期科技震荡调整波段拉长。对应，非科技方向跑赢的时间拉长；调整波段增加，高股息资产有绝对收益的时间拉长。非科技赛道方向，创新药和CXO，是已演绎资金正循环的方向。